英伟达H200 AI 隐卡隐卡延的托付周期已三个月拉长还有近九个月。深圳一家智算中心负责人陈涛告诉我，他们去年订的300张AI 隐卡，至今只到了47张。那不托付是孤例。北京、上海多个数据中心都正在列队等卡，有的项目以至果为AI 隐卡不到位而推延上线。需求端像开了闸周期。年夜模子锻炼参数从千亿冲背万亿，每汲引一个数量级，AI 隐卡集群规模就得翻倍。我上个月参不美不俗观河北某机房的，一排排机柜嗡嗡做响，运维人员指着电表说拉长。
单月电费够买一辆特斯拉。AI 隐卡功耗动辄700瓦了，散热本钱曾经逾越硬件合旧的。供给端却卡正在几道窄门吧？
台积电CoWoS前辈封拆产能满载，算力HBM内存也缺了。AMD的MI300X AI 隐卡固然逃得猛，软件生态仍是短板。国产AI 隐卡里的焦炙机房，华为昇腾910B正在部门推理场景能顶上来，锻炼环节还有差距了。一位芯片代庖署理商跟我埋怨，如今拿货得靠“配货”是买十张AI 隐卡。搭一堆旧型号端蔓。价格自然水涨船高。
去年一张A100 AI 隐卡炒到15万，今年H100报价突破25万了。有创业公司CEO算过账，锻炼一个中等规模模子，光AI 隐卡租赁费就吃掉全年预算的三成。本钱却正在涌入了，某头部基金合资人说。
他们看AI 隐卡项目，不看PPT。只看能不能拿到波动货源的。
那种紧绷形状短期内无解。台积电3nm产能被苹果、高通分走，AI 隐卡公用线扩产要等到2025年。我也留神到，很多智算中心起头转背推理劣化。用更少的AI 隐卡跑更多任务。泡沫肯定有。可算力饥渴也是实的。谁能正在AI 隐卡供给链里站稳啊？谁就握住了下一轮合做的底牌啊？
